A festa de Santo Estêvão de Torre de Dona Chama inicia-se durante a tarde do dia de Natal para terminar ao anoitecer do dia seguinte, 26 de dezembro. Os protagonistas da festa são: dois “reis”, sendo um mouro e outro cristão, cada um contando com o seu grupo: os caretos e os caçadores, respetivamente, que constituem os dois grupos em confronto. Também consta como protagonista uma princesa e as madamas, esposas dos caçadores.
As celebrações iniciam-se com o acender da fogueira e um ritual de critica social, durante esta atividades, os rapazes aproveitam a distração da população e organizam o “roubo dos burros”.
No dia 26, os caretos animam as ruas com corridas e danças e saem à rua os restantes mascarados. Pelo meio dia, a ação é interrompida pela missa. Terminada a celebração da missa chega a hora do confronto entre os cristãos e os mouros, o ritual mais simbólico das celebrações.
A festa termina com a devolução dos burros aos respetivos donos.